法巴称,中国市场的盈利对环球经济复苏的敏感度为区内最低,预期中国市场的每股盈利在去年下跌7%,今年很可能会持平.这从防守性的角度来看是很好的,而相信中国于银行、电讯、炼油、建筑等的寡头垄断局面仍是中国市场未来一段时间的特色.
然而,法巴忧虑,这些行业的盈利长期将进入滑坡,因若中国要推动内需,行业的规限或会被放宽,以减低中国企业盈利占国内生产总值甚高的比例.
法巴维持?生国企指数12,500点的目标,即有15%的潜在上升空间,但相信其他区内股市将可超越此升幅,因它们对全球经济复苏的敏感度较高.
虽对中国股票看法未如前乐观,法巴仍维持中国中小型股票的"增持"评级.法巴指,中小型股票过去两年大幅调整,是由于其高溢价及市场内的流动资金减少.经过调整後,该行预期小型股票最少有两年相对较强的表现.
